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Les principales banques d’investissement et plusieurs grands fonds spécialisés ont relevé leurs anticipations sur le cuivre, avec des objectifs pouvant atteindre 15.000 USD la tonne dans les prochains mois.
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Cette révision reflète les inquiétudes croissantes sur l’offre mondiale alors que la demande liée à l’électrification, aux véhicules électriques, aux réseaux électriques et aux centres de données continue de progresser.
Le cuivre poursuit son ascension sur les marchés internationaux. Coté à 13.680,25 dollars la tonne métrique le 16 juin 2026, le métal rouge évolue désormais à proximité de niveaux historiques, poussant plusieurs institutions financières à revoir leurs prévisions à la hausse.
Parmi les plus optimistes figure Citigroup, qui vise un objectif de 15.000 dollars la tonne sur douze mois. La banque américaine estime que les tensions sur l’offre pourraient déjà propulser les cours jusqu’à 14.500 dollars à court terme.
Même tonalité chez Bank of America, qui considère également le seuil de 15.000 dollars comme un scénario plausible en cas d’aggravation du déficit mondial.
UBS prévoit pour sa part un objectif de 14.000 dollars dès septembre et anticipe une progression vers 15.500 dollars d’ici juin 2027. Les fonds spécialisés affichent un optimisme encore plus marqué.
Andurand Capital maintient un objectif immédiat de 15.000 dollars la tonne et défend une vision de long terme particulièrement ambitieuse, évoquant un potentiel de 40.000 dollars sur plusieurs années si les stocks mondiaux continuaient de se contracter.
Tribeca Global Natural Resources partage cette lecture en conservant une forte exposition aux producteurs de cuivre, tandis que Jeff Currie, ancien stratège matières premières de Goldman Sachs aujourd’hui associé au groupe Carlyle, considère le cuivre comme l’une des principales opportunités du cycle actuel, avec une cible comprise entre 12.500 et 15.000 dollars.
Des prévisions plus prudentes
Toutes les institutions ne partagent toutefois pas cet enthousiasme.
Goldman Sachs reste l’une des grandes banques les plus prudentes du marché. Ses analystes considèrent que les prix pourraient rencontrer une résistance durable au-dessus de 11.000 dollars, notamment en raison d’un ralentissement de la demande physique chinoise lorsque les cours deviennent trop élevés.
La Banque mondiale conserve également une approche plus conservatrice avec une prévision moyenne de 9.800 dollars la tonne, tandis que Macquarie se distingue comme le principal scénario baissier avec une estimation de 9.525 dollars.
La banque australienne anticipe un surplus différé de plus de 600.000 tonnes et des niveaux de stocks encore confortables.
Entre ces deux extrêmes, plusieurs établissements tablent sur un marché durablement tendu.
J.P. Morgan prévoit une moyenne annuelle proche de 12.075 dollars, Deutsche Bank 12.125 dollars et HSBC près de 13.500 dollars après avoir relevé ses projections.
Un métal devenu stratégique
Au-delà des prévisions de court terme, le débat porte désormais sur la capacité de l’industrie minière à répondre à la croissance de la demande mondiale.
Le cuivre est devenu un matériau indispensable à la transition énergétique.
Les véhicules électriques utilisent jusqu’à quatre fois plus de cuivre qu’un véhicule thermique, tandis que les réseaux électriques, les infrastructures de stockage d’énergie, les centres de données et les équipements liés à l’intelligence artificielle accroissent également les besoins.
Selon plusieurs analystes, les investissements miniers actuels demeurent insuffisants pour compenser l’épuisement progressif des gisements les plus riches et la baisse des teneurs observée dans plusieurs grandes mines.
Cette situation explique pourquoi la majorité des grandes banques continuent d’anticiper des prix durablement élevés, même si l’ampleur de la hausse fait encore débat.
Entre les prévisions les plus prudentes proches de 9.500 dollars la tonne et les scénarios les plus optimistes dépassant 15.000 dollars, le cuivre s’impose plus que jamais comme l’un des métaux les plus stratégiques de l’économie mondiale.
DecryptEco
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