-
Gem Diamonds a enregistré un bénéfice attribuable de 600 000 USD au premier semestre 2026, contre une perte de 11,7 millions USD un an plus tôt, tandis que son chiffre d’affaires a progressé de 32 % à 59,7 millions USD.
-
Le redressement repose surtout sur la hausse de 38 % du prix moyen des diamants de Letšeng, à 1 395 USD le carat, et sur la réduction des coûts, alors que le marché mondial du diamant naturel reste sous pression.
Gem Diamonds, opérateur de la mine de Letšeng au Lesotho, est revenu aux bénéfices au premier semestre 2026. Le groupe coté à Londres a dégagé un bénéfice attribuable de 600 000 USD sur les six mois achevés au 30 juin, contre une perte de 11,7 millions USD à la même période de 2025. Son chiffre d’affaires est passé de 45,4 à 59,7 millions USD, soit une hausse de 32 %.
L’amélioration ne vient pas d’une hausse des volumes. Gem Diamonds a vendu 42 624 carats, contre 44 360 un an auparavant, soit un recul d’environ 4 %. Mais le prix moyen obtenu est passé de 1 008 à 1 395 USD par carat, une progression de 38 %. La société attribue cette hausse à une meilleure qualité des pierres vendues et à une amélioration des prix obtenus sur ses diamants de grande taille, malgré une contribution plus faible du Satellite Pipe, la partie de Letšeng qui fournit généralement des minerais à plus forte valeur.
La spécificité de Letšeng apparaît dans les prix obtenus pour certaines pierres. Au premier semestre, un diamant blanc de 52,24 carats a été vendu à 32 908 USD par carat. Un diamant blanc de 191,82 carats a généré 5,5 millions USD, tandis que huit pierres vendues plus d’un million de dollars chacune ont rapporté ensemble 16,1 millions USD. La mine a également récupéré en juin un diamant blanc de 346,99 carats, baptisé « Lesotho Jubilee », dont la vente intervient après la période comptable considérée.
Cette hausse des prix s’est accompagnée d’un redressement opérationnel. L’EBITDA sous-jacent a atteint 8,6 millions USD, contre un résultat négatif de 2,6 millions un an plus tôt. La dette nette a simultanément été ramenée de 20,1 millions USD fin décembre 2025 à 500 000 USD fin juin 2026, soit une réduction de près de 98 %. Le groupe disposait également de 20,2 millions USD de trésorerie et de 69,9 millions de facilités de crédit non utilisées à la fin du semestre.
Le soutien fiscal accordé par le Lesotho contribue aussi à cette amélioration. Les royalties normalement versées par Letšeng au gouvernement ont été suspendues à partir de fin août 2025, puis l’exemption a été prolongée jusqu’à fin septembre 2026. Le taux normal prévu par le régime de la mine est de 10 %. Les royalties et coûts de commercialisation sont ainsi tombés à 700 000 USD au premier semestre, contre 5,2 millions un an auparavant. Gem Diamonds indique poursuivre les discussions avec les autorités sur un éventuel prolongement de cet allègement.
L’enjeu dépasse les comptes du groupe : Gem Diamonds détient 70 % de Letšeng Diamonds, tandis que le gouvernement du Lesotho en possède 30 %. Le pays reste fortement exposé à un secteur du diamant confronté à la faiblesse de la demande, aux pressions sur les prix et à la concurrence croissante des diamants synthétiques. Letšeng conserve toutefois un positionnement particulier grâce à ses pierres de grande taille et de forte valeur.
Pour le reste de 2026, Gem Diamonds prévoit de concentrer la production sur le Main Pipe tout en étudiant des méthodes permettant d’accéder plus tôt au minerai du Satellite Pipe, actuellement prévu à partir de 2031. Les prochains indicateurs à suivre seront donc le prix moyen par carat, la production de grandes pierres, la génération de trésorerie, l’évolution de la dette et surtout la décision du gouvernement sur les royalties après septembre 2026.
DecryptEco
Laisser un commentaire