Cette double dynamique répond à une logique simple mais structurante. En retirant des liquidités via les Bons BCC, l’autorité monétaire réduit la quantité de monnaie en circulation. L’objectif est de freiner les pressions inflationnistes et de limiter les tensions sur le marché des changes, souvent alimentées par un excès de francs congolais face à une offre limitée de devises.

En parallèle, l’accumulation des réserves agit comme un amortisseur externe. Avec une couverture de 2,94 mois d’importations, le pays se rapproche du seuil de sécurité de trois mois généralement recommandé. Ce niveau reste encore légèrement insuffisant, mais il marque une amélioration notable de la capacité du pays à honorer ses engagements extérieurs et à défendre la stabilité du taux de change.

L’articulation entre ces deux leviers est centrale. La ponction de liquidité agit à court terme sur la demande intérieure de devises, tandis que les réserves renforcent la crédibilité externe et la capacité d’intervention de la banque centrale sur le marché des changes. Ensemble, elles contribuent à stabiliser le franc congolais dans un environnement marqué par la volatilité des recettes d’exportation.

Cette évolution s’explique en partie par la bonne tenue des cours du cuivre et du cobalt, qui soutiennent les entrées de devises. Mais elle reflète aussi une gestion plus active de la politique monétaire, avec un recours accru aux opérations d’open market.

À moyen terme, la solidité de cet équilibre dépendra de facteurs plus structurels. La discipline budgétaire, la diversification des exportations et la mobilisation des recettes internes restent déterminantes pour éviter un retour des tensions. Sans ces ajustements, les interventions monétaires, aussi efficaces soient-elles, risquent de produire des effets limités dans le temps.

En l’état, la BCC affiche une posture prudente et proactive. Une stratégie qui vise moins à corriger des déséquilibres immédiats qu’à prévenir leur réapparition dans une économie encore fortement exposée aux chocs extérieurs.

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Cette inflexion n’est pas isolée. Elle prolonge le tournant engagé à la fin de 2025, lorsque la BCC a durci la gestion de la liquidité, notamment via l’actualisation de la réserve obligatoire cristallisée, que la banque centrale présente elle-même comme un facteur déterminant de la désinflation. À fin décembre 2025, l’inflation en glissement annuel était tombée à 2,27 %, contre 11,69 % un an plus tôt. En avril, la BCC a justifié la nouvelle baisse du taux par une inflation toujours faible, à 2,2 % fin mars 2026, et par une activité économique jugée résiliente.

Sous André Wameso, les actions phares ne se limitent donc pas au seul taux directeur. La BCC a aussi maintenu un suivi serré de la liquidité bancaire, engagé une dédollarisation plus affirmée des transactions en devises et confirmé une stratégie de renforcement des réserves, notamment via l’accumulation d’or monétaire. Dans le même temps, l’institution relève que le franc congolais est resté globalement stable : légèrement apprécié sur le segment parallèle depuis le début de l’année, mais en dépréciation de 3,08 % sur le marché officiel.

En guisede pédagogie, un expert du secteurexplique :  » quand l’inflation ralentit et que le change cesse d’être la principale source de stress, la banque centrale peut réduire le coût de l’argent pour soutenir le crédit et l’activité. C’est d’ailleurs une logique observée ailleurs en Afrique. »

En Afrique du Sud, indiquons-le, banque centrale a commencé à baisser son repo rate en septembre 2024 puis encore en janvier 2025, en invoquant une inflation revenue près de sa cible. Au Ghana, la banque centrale a ramené en mars 2026 son taux directeur à 14 %, après une forte désinflation et une amélioration des conditions macroéconomiques.

Les grandes institutions financières défendent la même lecture : lorsque les pressions inflationnistes s’atténuent, les banques centrales africaines peuvent assouplir leur politique, mais à condition de préserver leur crédibilité, de résister à la domination budgétaire et de garder une stratégie cohérente sur la dette et les dépenses publiques.

C’est le point de vigilance pour la RDC : la stabilisation monétaire est là, mais sa durabilité dépendra désormais davantage de la discipline budgétaire que de la seule action de la BCC.

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L’institution précise par ailleurs que cette démarche s’inscrit dans la continuité de ses précédentes communications, traduisant une volonté affirmée de renforcer la gestion stratégique des réserves internationales. Concrètement, l’institution monétaire a déjà entamé l’achat d’or brut issu de l’exploitation artisanale, qui sera progressivement raffiné pour être intégré aux réserves officielles sous forme d’or monétaire.

À travers cette orientation, la BCC poursuit plusieurs objectifs majeurs. Il s’agit d’abord de diversifier ses réserves internationales, traditionnellement dominées par les devises étrangères telles que le dollar américain. En intégrant l’or, actif reconnu pour sa stabilité à long terme, la Banque centrale entend réduire son exposition aux fluctuations des monnaies et aux incertitudes des marchés financiers internationaux.

Ensuite, cette stratégie vise à renforcer la crédibilité de la politique monétaire nationale. En augmentant la part d’actifs tangibles dans ses réserves, la BCC envoie un signal de solidité aux investisseurs, aux partenaires internationaux et aux acteurs économiques locaux. L’or, en tant que valeur refuge, contribue ainsi à asseoir la confiance dans la capacité du pays à faire face aux chocs économiques.

En effet, l’accumulation d’or constitue un véritable matelas de sécurité. En période de turbulences économiques ou de volatilité des marchés, ces réserves peuvent être mobilisées pour stabiliser l’économie, soutenir la monnaie nationale ou répondre à des besoins urgents de liquidités.

Cette initiative s’inscrit également dans une logique de valorisation des ressources nationales. En structurant l’achat de l’or artisanal à travers un circuit formel, la Banque centrale contribue à encadrer un secteur longtemps marqué par l’informel, tout en favorisant une meilleure traçabilité et une captation accrue des richesses issues du territoire congolais.

Dans ce contexte, le Comité de politique monétaire a réitéré la nécessité de poursuivre la mise en œuvre de politiques économiques saines, orientées vers la transformation structurelle de l’économie. L’accent a été mis sur le renforcement de la coordination entre les différentes politiques publiques, afin de maximiser l’impact des réformes engagées et de soutenir une croissance durable.

Cette nouvelle orientation stratégique intervient dans un environnement économique relativement stable, caractérisé par une inflation maîtrisée et une dynamique de croissance soutenue par le secteur extractif. Elle vient compléter les efforts engagés par les autorités monétaires pour moderniser le système financier et renforcer la résilience de l’économie congolaise face aux chocs externes.

À terme, l’accumulation d’or par la Banque centrale pourrait jouer un rôle déterminant dans la consolidation de la souveraineté économique du pays.

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Cette décision s’inscrit dans la continuité de la stratégie d’assouplissement monétaire engagée depuis fin 2025, dans un contexte marqué par une inflation maîtrisée et une relative stabilité du taux de change.

Lors de la précédente réunion, tenue en début d’année, rappelons-le, l’institution avait déjà abaissé son taux de 17,5 % à 15 %, traduisant une volonté progressive de rendre le crédit plus accessible et de soutenir l’activité économique .

Cette nouvelle baisse confirme l’orientation adoptée par le gouverneur André Wameso, fondée sur un équilibre entre soutien à la croissance et maintien de la stabilité macroéconomique.

L’évolution de l’inflation constitue l’un des principaux arguments ayant guidé cette décision. À fin mars 2026, le taux d’inflation en glissement annuel s’établit à 2,2 %, contre 10,1 % à la même période de l’année précédente. Cette nette décélération traduit une amélioration significative du cadre macroéconomique et offre une marge de manœuvre à la politique monétaire.

En rythme hebdomadaire, renseigne le comité de politique monétaire, l’inflation reste contenue autour de 0,20 %, confirmant une pression modérée sur les prix. Cette situation permet à la Banque centrale d’assouplir sa politique sans risque immédiat de dérapage inflationniste.

Sur le marché des changes, la situation apparaît également relativement stable. Le franc congolais s’est légèrement apprécié de 0,04 % sur le segment parallèle, tout en enregistrant une dépréciation de 3,08 % sur le marché officiel depuis le début de l’année. Les cours se situent autour de 2 287 CDF pour un dollar au taux indicatif et 2 309 CDF sur le marché parallèle.

Cette stabilité relative, malgré un environnement international marqué par des tensions géopolitiques et la hausse des prix du pétrole, constitue un signal positif. Elle reflète notamment les effets des mesures de gestion de la liquidité mises en place par la BCC.

Au-delà de la décision sur le taux directeur, le Comité de politique monétaire a annoncé plusieurs mesures complémentaires. Les coefficients de réserve obligatoire sont maintenus inchangés, traduisant une approche prudente visant à éviter un excès de liquidité dans le système bancaire.

La Banque centrale a également décidé d’allonger la maturité de ses bons à 6 mois, afin de mieux gérer la liquidité et d’améliorer la transmission de la politique monétaire. Cette mesure vise à renforcer l’efficacité des instruments de régulation monétaire.

Dans une logique de renforcement du cadre financier, l’institution a annoncé l’exclusivité de l’importation physique des devises par les banques commerciales à partir d’avril 2027. Parallèlement, les transactions en espèces en monnaies étrangères seront progressivement encadrées, avec une orientation vers les paiements scripturaux.

Cette mesure s’inscrit dans une stratégie plus large de dé-dollarisation progressive de l’économie, visant à renforcer le rôle du franc congolais et à améliorer l’efficacité de la politique monétaire.

La BCC a également mis en avant une initiative visant à renforcer les réserves internationales, notamment à travers l’accumulation d’or brut en partenariat avec des acteurs du secteur dont DRC TRADING GOLD. Cette démarche vise à diversifier les réserves et à renforcer la crédibilité du cadre monétaire.

En toile de fond, le Comité de politique monétaire souligne les risques externes persistants. La hausse des prix du pétrole, le ralentissement du commerce mondial et les tensions géopolitiques pourraient exercer des pressions sur l’inflation et les finances publiques.

Dans ce contexte, la stratégie adoptée par la Banque centrale apparaît cohérente. En abaissant progressivement son taux directeur, tout en maintenant des garde-fous sur la liquidité, l’institution cherche à accompagner la reprise économique sans compromettre les équilibres macroéconomiques.

Cette approche graduelle, combinant assouplissement monétaire et prudence, témoigne d’une volonté de piloter finement l’économie dans un environnement incertain. Elle renforce également la crédibilité de la Banque centrale dans la conduite de la politique monétaire.

À court terme, l’enjeu principal reste la transmission effective de cette politique à l’économie réelle. Si la baisse des taux se traduit par un accès plus large au crédit, elle pourrait soutenir l’investissement et consolider la dynamique de croissance.

Dans le cas contraire, les effets resteront limités, soulignant les défis structurels du système financier congolais, préviennent les experts du secteur.

Mais pour l’heure, renseignent des think tanks du secteur, la BCC poursuit son virage vers une politique monétaire plus accommodante, dans un cadre maîtrisé.

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Présentée comme une feuille de route de transformation, cette stratégie repose sur plusieurs axes. D’abord, la modernisation des instruments de politique monétaire, dans un contexte où la transmission des décisions de la banque centrale à l’économie réelle reste souvent entravée. Ensuite, le renforcement du cadre de régulation financière, avec en ligne de mire une meilleure supervision du secteur bancaire et une réduction des vulnérabilités systémiques. Enfin, la BCC entend jouer un rôle plus actif dans l’accompagnement de la croissance, en affinant ses outils d’analyse et d’intervention.

Au-delà des annonces, ce plan intervient dans un environnement marqué par des défis persistants. La dollarisation élevée de l’économie congolaise limite la portée des leviers monétaires classiques. À titre illustratif, l’encours global des dépôts atteint 16,24 milliards USD à fin décembre 2025, en hausse annuelle de 10,2 %. Mais cette progression masque une forte dollarisation : 87,2 % des dépôts sont libellés en devises étrangères. La monnaie nationale ne représente que 12,82 % du total, indiquait récemment la banque centrale du Congo via sa note de conjoncture économique.

À cela s’ajoutent des pressions inflationnistes récurrentes et une dépendance structurelle aux revenus extractifs, qui exposent le pays aux chocs extérieurs.

La crédibilité de ce plan se mesurera moins à son architecture qu’à sa capacité d’exécution. La modernisation des instruments monétaires suppose des marchés financiers plus profonds et une confiance accrue dans la monnaie nationale. Le renforcement de la régulation exigera, lui, des moyens techniques et humains conséquents, ainsi qu’une indépendance institutionnelle effective.

Dans plusieurs économies africaines, des stratégies similaires ont permis d’améliorer la stabilité financière sans pour autant réduire significativement la dépendance au dollar. Pour la BCC, le véritable test sera de créer les conditions d’un usage plus large du franc congolais dans les transactions domestiques, tout en maintenant une inflation maîtrisée, indique un think tank du secteur.

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Le Gouverneur de la Banque Centrale du Congo (BCC), André Wameso, a effectué un séjour à Kisangani, dans la province de la Tshopo, du 7 au 11 novembre, dans le cadre d’une retraite stratégique du Conseil de la Banque dédiée à l’élaboration du prochain Plan stratégique de l’Institut d’émission.

À son arrivée, le Gouverneur a présenté ses civilités aux autorités provinciales avant d’ouvrir officiellement les travaux.

Durant cette retraite, les membres du Conseil de la BCC ont travaillé autour de trois axes majeurs :

• établir un diagnostic approfondi de la situation actuelle et définir une vision claire pour l’institution ;
• identifier les stratégies et priorités nécessaires pour concrétiser cette vision ;
• examiner les mécanismes de mise en œuvre du futur plan stratégique, ainsi que les dispositifs de gouvernance à renforcer afin d’assurer l’efficacité de son exécution.

Alors que le plan stratégique actuel arrive à son terme, le futur document se distingue par sa méthodologie de conception plus participative.

En effet, sa préparation repose notamment sur deux sondages, interne et externe, visant à évaluer la perception de l’action de la BCC, ainsi que sur un audit organisationnel lancé par le Gouverneur dès sa prise de fonctions.

Cette démarche s’appuie également sur l’expertise de consultants internationaux spécialisés en planification stratégique, ainsi que sur la contribution académique de deux professeurs de l’Université de Kinshasa, Kabeya Tshikuku et Gamela Nginu, qui ont apporté un regard critique et constructif sur les orientations proposées.

À l’issue de ces travaux menés dans un délai relativement court, la BCC dispose désormais d’une vision consolidée de ses objectifs stratégiques, des moyens nécessaires pour les atteindre et des indicateurs permettant d’évaluer les progrès réalisés dans l’accomplissement de sa mission institutionnelle.

Des informations complémentaires seront rendues publiques lors de la publication officielle de ce document stratégique, déjà baptisé par les agents de la Direction provinciale de Kisangani : « Plan stratégique de Kisangani ».