À Nairobi, Emmanuel Macron a multiplié les gestes symboliques cette semaine. Entre une course matinale avec la légende du marathon Eliud Kipchoge, des échanges avec des étudiants kényans et des annonces d’investissements massifs, le président français a voulu afficher une nouvelle image des relations entre la France et l’Afrique.

Au cœur du sommet franco-africain organisé dans la capitale kényane, Paris a annoncé près de 27 milliards de dollars de nouveaux investissements et défendu une réforme du financement du développement destinée à attirer davantage de capitaux privés vers les économies africaines.

Mais derrière les annonces, plusieurs analystes et organisations de la société civile estiment que les propositions françaises restent insuffisantes face à l’ampleur des difficultés financières auxquelles sont confrontés de nombreux États africains.

L’un des principaux dispositifs mis en avant par la France repose sur un mécanisme dit de « garantie de première perte ». Ce système consiste à ce qu’un acteur public ou institutionnel absorbe les premières pertes potentielles sur un projet afin de rassurer les investisseurs privés et réduire leur perception du risque.

Pour Paris, cette approche pourrait permettre de débloquer davantage de financements vers les infrastructures, l’énergie ou les projets industriels africains, au moment où plusieurs pays occidentaux réduisent leurs budgets consacrés à l’aide au développement pour privilégier les dépenses militaires et les priorités domestiques.

Mais pour plusieurs économistes africains, cette stratégie ne répond pas au problème central du continent : le poids croissant de la dette et le coût élevé du financement international.

Hannah Ryder, directrice du cabinet Development Reimagined, estime que les propositions françaises restent largement alignées sur l’architecture financière actuelle sans remettre en cause ses déséquilibres fondamentaux.

Depuis plusieurs années, plusieurs dirigeants africains, dont le président kényan William Ruto, réclament une révision des méthodes utilisées par les agences de notation internationales, accusées de surestimer les risques africains et d’alourdir les coûts d’emprunt du continent.

Les grandes agences de notation rejettent toutefois ces critiques, affirmant que leurs évaluations reposent sur les fondamentaux macroéconomiques et la soutenabilité budgétaire des États.

D’autres propositions africaines vont plus loin et plaident pour des mécanismes d’allègement ou d’annulation de dette. Un groupe d’experts réuni l’an dernier par l’South Africa avait notamment recommandé la création d’un mécanisme international de refinancement de la dette africaine afin d’éviter une aggravation des vulnérabilités financières.

À Nairobi, plusieurs organisations, dont African Forum and Network on Debt and Development et Oxfam France, ont appelé la France à utiliser son influence diplomatique pour soutenir des annulations de dettes pour les pays du Sud qui en feraient la demande.

Le sommet avait également une forte portée géopolitique. Organisé pour la première fois dans un pays non francophone, il visait à illustrer la volonté de Paris de redéfinir sa relation avec l’Afrique après plusieurs années de tensions avec certaines anciennes colonies d’Afrique de l’Ouest.

Plus de trente dirigeants africains ainsi que des chefs d’entreprises africains et français ont participé aux discussions, dans un contexte où la concurrence géoéconomique sur le continent s’intensifie entre puissances occidentales, Chine, pays du Golfe et nouveaux acteurs émergents.

Pour Jervin Naidoo, analyste politique chez Oxford Economics, le sommet reflète autant une tentative de repositionnement diplomatique français qu’une volonté de maintenir l’influence économique de Paris sur le continent africain.

Alors que Emmanuel Macron présidera prochainement le G7, les discussions autour des mécanismes de garantie financière devraient se poursuivre lors du sommet des grandes puissances prévu le mois prochain. Mais pour une partie croissante des acteurs africains, la question centrale demeure inchangée : le système financier international est-il prêt à accorder à l’Afrique autre chose qu’un accès plus coûteux au capital ?

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